九游体育app官网易实精密是国度级专精特新“小巨东谈主”企业-九游「中国」Ninegame·官方网站-登录入口
发布日期：2025-05-25 07:08 点击次数：103
华源证券股份有限公司赵昊,万枭近期对易实精密进行征询并发布了征询敷陈《短期有成长中期有看点恒久有后劲的精密金属零部件“小巨东谈主”》，本敷陈对易实精密给出增合手评级，刻下股价为20.02元。
易实精密(836221)
投资重点：
精密汽车金属零件“小巨东谈主”，大客户泰科电子。易实精密是国度级专精特新“小巨东谈主”企业，专注于汽车精密金属零部件的研发、坐蓐和销售。新动力车专用、汽车通用、传统燃油专用三伟业务板块的收入举座呈现增长态势，2024H1三伟业务分裂创收6,413.26万元、3,527.47万元、3,367.99万元。客户主要为汽车整车厂一、二级供应商，已成为大陆、德韧干巷、赫尔想曼、立讯精密（002475）、泰科电子、伊维氏等业内有名零部件厂商的供应商，2023年第一大客户泰科电子收入占比26.40%。2023年终了营收2.76亿元(yoy+18.82%)、归母净利润5150.91万元(yoy+36.15%)。
中枢竞争力若何解读？公司盈利才能壁垒几何？开辟及工艺：领有发明专利12项，引进了海外先进的多种高端装备，如高速精密压力机床、舒特多工位组合机床、比勒冲压成型折弯机等，具有坐蓐成果高、加工精度高、居品性量踏实等特色。客户结构：汽车界限业务的客户大大量为国表里上市公司(或其子公司)、行家汽车零部件配套供应商百强或细分行业龙头。同行对比：与瑞玛精密（002976）、中捷精工（301072）、德迈仕（301007）等业内企业比较，公司界限虽小，但成长性及盈利才能处于高出地位。
新品类放量，翌日商场空间及可合手续性何如看？卑劣需求：2023年我国汽车销量达3009万辆(yoy+12%)，其中新动力车达949.5万辆(yoy+38%)。跟着行家经济一体化单干体系的汲引和推崇国度汽车制造产业向发展中国度的转换，我国汽车产业有望继续快速发展。新品：(1)高压接线柱及高压屏蔽罩：主要客户为泰科电子和立讯精密，募投样式预测于2024年年底达到可使用现象。(2)空气悬架用扣押环、撑合手环：供货孔辉汽车等客户，2023年我国空悬商场中，孔辉科技和保隆科技（603197）托福量占比分裂为44.50%和20.70%。跟着我国新动力车商场发展，咱们合计公司空气悬架用扣押环、撑合手环居品有望合手续放量。
盈利预测与评级：咱们预测公司2024-2026年归母净利润为0.66、0.78和0.96亿元，对应PE为31.5、26.4、21.6倍。同行可比公司包含超捷股份（301005）、保隆科技、富临精工（300432），可比公司2024PE均值47.5X。2024Q1-Q3供货给孔辉汽车等客户的空气悬架零件等新动力汽车专用零部件增长较快，2024年年底募投样式达产在即。恒久来看，半导体、医疗卑劣界限拓展尝试有望为发展注入动能。依靠曾与MARKMetallwarenfabrik GmbH共同投资建立马克精密金属成形(南通)有限公司，翌日有望通过并购继续加宽业务疆域和销售渠谈与区域。初次袒护，给以“增合手”评级。
风险教唆：居品价钱年降风险、原材料价钱波动风险、出口业务风险。
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